テイツー7610

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

20.0億円

予想に対する進み具合

67%前年同時期 44%

2なぜ検出したのか

売上が伸びただけでなく、売上の伸び以上に利益が増えています。また、通期（1年間）の営業利益予想20.0億円に対し、半年で67%（前年同時期は44%）まで進んでいます。会社は業績予想を見直したと書いていますが、修正後の数字はこの材料には含まれておらず、現在の予想とどう違うのかは分かりません。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 3.1% → 6.0%（+2.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +14.4% に対して営業利益 +119.8%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 67% まで達成（前年の同じ時期は 44%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 中古のトレーディングカード（トレカ）とゲームが好調で、中古分類の売上が前年を上回りました。
• 新品でも、ゲームハードの普及に伴う新品ソフトの需要拡大や、トレカ・ホビーの好調で売上が増えました。
• 売上総利益率（商品を売って残る利益の割合）が改善し、売上総利益が増えました。人件費などの販売費及び一般管理費は増えましたが、売上総利益の増加のほうが大きく、営業利益が大きく増えました。
• 新規出店（直営4店舗、FC＝加盟店5店舗）や、トレカ読取査定機「TAYS」の外販などの取り組みも進めています。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• トレカやゲームなど特定の商品の人気や相場が落ち着くと、売上や利益率が下がる可能性があります。
• 新品ゲームは、前年の新型ゲームハード発売の反動を受けた分類です。ゲーム関連の新作や需要の動きによって、売上が振れる可能性があります。
• 出店や人員の増加で販売費及び一般管理費が膨らみ、利益を押し下げる可能性があります。
• 熊本地震の影響でイオンモール熊本店が休業しており、再開までの間は売上に影響する可能性があります（影響額は材料からは分かりません）。

反対材料・気をつける点

• 営業活動によるキャッシュ・フロー（現金の出入り）は1.5億円のマイナスです。利益は出ていますが、棚卸資産（在庫）が6.6億円増えたことなどで、手元の現金は増えていません。
• 短期借入金が11億円増えて26億円になっています。在庫の積み増しや配当・自社株買いの資金を借入でまかなっている面があり、在庫が売れ残ると負担になる可能性があります。
• 前年の中間期は営業利益が6.1億円と低めでした。増加率が大きく見えるのは、比べる基準が低かったことも一因です。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期以降に営業利益率が今回の6.0%を大きく下回ったとき
• 在庫（商品）がさらに増え続け、営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスが続いたとき
• トレカ・ゲームの売上が前年同期を下回る月が続いたとき
• 9月25日に公表された業績予想の修正内容を確認し、利益の見通しが今回の進み具合と食い違っていたとき

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。