G-オキサイド6521

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

13.7億円

予想に対する進み具合

47%前年同時期 -35%

2なぜ検出したのか

売上が増えたうえに、売上高に対する本業のもうけの割合(営業利益率)が-4.6%から13.0%へ大きく上がりました。通期の営業利益予想(13.7億円)に対する進み具合も47%で、前年同時期の-35%から変わっています。ただし、通期予想の修正後の数字は、今回の材料だけでは分かりません。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が -4.6% → 13.0%（+17.5ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 赤字から黒字に転換+2

  営業利益が -1.9億円 → 6.4億円。前年同期の赤字から黒字になりました。

会社の説明から読み取れる要因

• 半導体製造装置の市場が拡大し、会社が高いシェアを持つレーザ製品や光学単結晶製品の出荷が増えました。
• データセンター向けのファラデー回転子(光の向きを制御する部品)の販売が、ほぼ計画どおりに推移しました。
• 売上総利益率(売上から原価を引いたもうけの割合)が改善しました。売上原価は約6%の増加にとどまり、売上の伸びのほうが大きくなっています。
• 販売費及び一般管理費(営業にかかる経費)が15.1億円から12.9億円へ減りました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約8倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• ヘルスケア事業では、主要原材料の調達が厳しくなって価格も上がっており、主要顧客と取引条件の見直し協議が続いています。結果次第で利益が減る可能性があります。
• 新領域事業の一部案件の売上が下半期にずれ込んでいます。下半期に売上として出てこなければ、見込みを下回る可能性があります。
• 半導体製造装置の市場が変調すると、主力の半導体事業の出荷が減るおそれがあります。
• 地政学的リスクや米国の通商政策など、先行きが不透明だと会社自身が述べています。

反対材料・気をつける点

• 本業のもうけは黒字ですが、最終的な中間純利益(5.7億円)には、受贈益1.6億円や補助金収入などの特別利益2.9億円が含まれています。これらは毎回続く利益ではありません。
• 借入金は長期・短期を合わせて約69億円あり、総資産(約154億円)に対して大きめです。有形固定資産の取得に16.6億円を使い、現金及び預金は3.7億円減りました。
• 営業活動で得たお金(7.9億円)には、補助金の受取額4.3億円が含まれています。本業だけで得たお金より大きく見えている可能性があります。

5何が起きたら見直すか

• ヘルスケア事業の取引条件の見直し協議がまとまらず、原材料高の影響で利益が減ったと発表されたとき
• 下半期に、ずれ込んだ新領域事業の売上が計上されず、通期の営業利益予想(13.7億円)に届かない見通しになったとき
• 次の四半期以降も、営業利益率が10%前後を保てず、再び大きく下がったとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.8%、市場全体を上回ったのは 5件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。