CKD6407

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

285.0億円

予想に対する進み具合

28%前年同時期 19%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上の伸び以上に利益が増えているため、稼ぐ効率が良くなったことが分かります。通期予想に対する営業利益の進み具合も、前年同時期の19%から28%に上がっています。ただし、これは市場が十分に気づいていないことを示すものではなく、決算数字の変化を示すものです。

• 利益率が改善+3

  第1四半期までの累計の営業利益率が 10.4% → 16.4%（+6.0ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +35.5% に対して営業利益 +112.9%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 生成AI関連の設備投資が広がり、機器部門で半導体製造装置向けの売上が大きく増えました。
• 中国で半導体や二次電池関連の設備投資が堅調で、海外の売上も増えました。
• 機器部門の売上が45.4%増える中、販売費及び一般管理費（営業にかかる経費）は11.2%増にとどまり、利益が大きく伸びました。
• 為替差損が前年の1.5億円から出なくなり、経常利益（本業に利息や為替などを加えた利益）はさらに大きく増えました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 12% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 半導体関連の設備投資が弱まれば、機器部門の売上や利益の伸びが鈍る可能性があります。
• 会社は為替を1米ドル151円で想定しており、為替が大きく動くと業績に影響する可能性があります。
• 中東情勢など世界経済の先行きは不透明で、顧客の設備投資が先延ばしされる可能性があります。
• 会社は、今回の予想も今後の状況で変わりうると断っています。

反対材料・気をつける点

• 自動車関連や二次電池（日系自動車メーカー向け）では設備投資が慎重で、自動機械部門は売上が33.5%減、利益が26.3%減でした。
• 今回の増益の大部分は機器部門の半導体関連に偏っており、一つの分野への依存度が高まっています。
• 前年同期の利益水準が低かったため、増加率が大きく見えている面があります。
• 在庫にあたる原材料が約52億円増えるなど、資産が増えています。需要が落ちた場合の影響には注意が必要です。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で、機器部門の半導体関連の売上が前の四半期より減った場合。
• 営業利益率が今回の16.4%から大きく下がった場合（例：10%台前半へ）。
• 会社が通期予想を再び下方修正した場合。

6検出後の成績

この会社は、サイトの公開前にさかのぼって検出したものです。

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.8%、市場全体を上回ったのは 5件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。