マルマエ6264

1何が起きたか

会社の来期営業利益予想

65.0億円

2なぜ検出したのか

売上が増えるだけでなく、売上の伸びを上回って利益が増え、利益率も上がっているためです。さらに会社が来期も大きな増益（約57%増）を見込んでおり、好調が続くかどうかを確かめる材料になります。

• 利益率が改善+2

  通期の営業利益率が 18.1% → 20.2%（+2.1ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +79.2% に対して営業利益 +99.8%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 来期も大きな増益を予想+1

  会社は来期の営業利益を +57% と予想しています。

会社の説明から読み取れる要因

• AI向けなどで半導体関連の設備投資が活発になり、半導体分野の受注が期中を通じて拡大しました。
• 中国向けの液晶・有機EL（FPD）の投資が好調で、受注が高い水準で続きました。
• 2025年4月に子会社化した機能材料事業（KMAC）が通期で加わり、売上が大きく増えました。
• 工場の稼働率が上がって原価率（売上に対する製造コストの割合）が改善し、利益率の上昇につながりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 14% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。
• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約6倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 半導体装置への設備投資が減速すると、受注が予想を下回る可能性があります。
• 増産の要請に人員の確保や設備の増強が追いつかず、売上が計画に届かない可能性があります。
• 人件費や外注費などのコストが想定以上に増えると、利益率が下がる可能性があります。
• 中国向けの投資は、中国の景気や規制の影響を受ける可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 機能材料事業はアルミの市場価格の上昇で売上が増えた面があり、価格が下がれば売上が減るおそれがあります。また、この事業の利益率は下がっています。
• 機能材料事業の前年比は、子会社化後の5カ月分との比較です。そのため伸び率が大きく見えており、会社全体の伸びには買収の効果も含まれます。
• 当期は新株発行で資金を集めており、純資産が増えて自己資本比率が上がったのは、利益だけでなく増資の影響もあります。

5何が起きたら見直すか

• 半導体製造装置メーカーの設備投資が減る、または受注が落ち込んだと会社が発表したとき。
• 四半期ごとの営業利益率が20%を下回る状態が続いたとき。
• 会社が来期の業績予想（売上280億円、営業利益65億円）を引き下げたとき。

6検出後の成績

この会社は、サイトの公開前にさかのぼって検出したものです。

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

まだ件数が少ないので出していません。

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。