アズ企画設計3490

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

12.5億円

予想に対する進み具合

66%前年同時期 43%

2なぜ検出したのか

売上の伸び以上に本業のもうけが増えており、効率よく稼げるようになった形です。通期の営業利益予想12.5億円に対して、半年で66%まで進みました（前年の同じ時期は43%）。ただ、会社は予想を据え置いており、上方修正（予想の引き上げ）があるかどうかは材料からは分かりません。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 6.3% → 9.1%（+2.8ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +71.3% に対して営業利益 +147.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 66% まで達成（前年の同じ時期は 43%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 不動産販売事業の売上が85.7億円（79.3%増）になりました。ビル5棟、区分事務所3件、区分マンション3件、レジデンス1棟を売却しています。
• 不動産販売事業のセグメント利益（事業ごとのもうけ）が9.0億円（143.6%増）になりました。会社は、コストを抑えながら物件の価値を高めたことを挙げています。
• 不動産管理事業は売上・利益とも約36%増えました。子会社の富士ホームが業績に貢献したと説明されています。
• 経費にあたる販売費及び一般管理費は6.4億円から7.4億円への増加にとどまり、売上の伸びよりずっと小さくなっています。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約5倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 売上は物件を売るタイミングに左右されます。下期に売却が進まなければ、通期の予想に届かない可能性があります。
• 仕入れ競争の激しさやリフォーム費用の上昇で、物件の利益率が下がる可能性があります。会社自身も課題として挙げています。
• 金利が上がると、借入の利息負担が増えます。投資家の物件選びが厳しくなれば、買い手が減って売れにくくなるおそれもあります。

反対材料・気をつける点

• 営業活動によるキャッシュ・フロー（実際の現金の出入り）は8.7億円のマイナスです。物件の仕入れで棚卸資産（売るために持つ物件）が16.6億円増えたためで、利益が出ても手元の現金は先に減っています。
• 借入が増え、自己資本比率（会社の資産のうち返す必要のないお金の割合）は27.5%から25.9%に下がりました。1年以内に返す借入も大きく増えています。
• 不動産賃貸事業は売上が21.3%減、利益が55.5%減でした。経常利益は利息などの負担が大きく、営業利益よりも小さくなっています。投資有価証券評価損という特別損失も2,000万円ほど出ています。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期以降に物件の売却が進まず、販売用不動産（売るための物件）の残高が減らないまま増え続ける場合。
• 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスが続き、短期借入金や1年以内に返す借入がさらに増える場合。
• 売上総利益率（売上のうち物件そのものでもうけた割合）が下がる場合。または、通期の予想が下方修正される場合。

6検出後の成績

この会社は、サイトの公開前にさかのぼって検出したものです。

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

まだ件数が少ないので出していません。

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。